Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell vào tháng 12. 14 cho biết chưa có đủ dữ liệu gần đây để ngân hàng trung ương thay đổi triển vọng lạm phát. [Băng hình. Reuters]
Nghe
Bình luận về câu chuyện này
Bình luận
Quà tặng Bài viết
Chia sẻ
Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất thêm nửa điểm phần trăm vào thứ Tư và báo hiệu kế hoạch tiếp tục tăng lãi suất vào năm 2023, kết thúc một trong những năm tích cực nhất trong lịch sử của ngân hàng trung ương và đánh dấu một giai đoạn mới trong cuộc chiến chống lạm phát
Wp Nhận trải nghiệm đầy đủ. Chọn gói của bạn ArrowRight
Nhưng mặc dù nền kinh tế bây giờ đã khác nhiều so với một năm trước, Fed bước vào năm 2023 với nhiều bất ổn như đã có vào tháng 12 năm ngoái. Vẫn còn bao nhiêu nỗi đau phía trước cho các gia đình và doanh nghiệp
“Tôi không nghĩ có ai biết liệu chúng ta có suy thoái hay không,” Chủ tịch Fed Jerome H. Powell nói tại một cuộc họp báo. “Và nếu chúng ta làm vậy, liệu nó có trở nên sâu sắc hay không - điều đó không thể biết được. ”
Bất chấp rủi ro, Fed đang trên đà tăng lãi suất quá 5% vào năm tới, theo các dự báo được đưa ra vào cuối cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày của ngân hàng trung ương. Những ước tính đó cho thấy các quan chức dự kiến sẽ thêm 3/4 điểm phần trăm vào lãi suất chính sách cơ bản của họ, mặc dù cả dự đoán và Powell đều không cho biết liệu điều đó có diễn ra trong ba cuộc họp nữa hay không [với mức tăng 0. 25 điểm phần trăm mỗi] hoặc hai [với mức tăng 0. 50 và 0. 25 điểm phần trăm]. Cắt giảm lãi suất có thể đến vào năm 2024
Quảng cáo
Các quan chức rõ ràng mong đợi nền kinh tế chậm lại khi họ giữ lãi suất cao. Tăng trưởng dự kiến sẽ đạt mức 0. 5 phần trăm vào năm tới, và thị trường lao động dự kiến sẽ dịu đi, với việc ngân hàng trung ương dự báo tỷ lệ thất nghiệp sẽ đạt 4. 6 phần trăm vào cuối năm 2023. Lạm phát dự kiến kết thúc năm 2022 ở mức 5. 6 phần trăm, sử dụng thước đo ưa thích của Fed, trước khi giảm xuống 3. 1 phần trăm vào năm tới
Việc tăng lãi suất sẽ ảnh hưởng đến bất kỳ ai có thế chấp nhà, vay mua ô tô, tài khoản tiết kiệm hoặc tiền trên thị trường chứng khoán. [Băng hình. Daron Taylor/Bưu điện Washington]
Sau hơn một năm hy vọng tan vỡ, bức tranh lạm phát cuối cùng cũng có vẻ khả quan hơn. Giá cả đã hạ nhiệt nhiều hơn dự kiến trong hai tháng qua, mang lại cho các gia đình và các nhà hoạch định chính sách sự lạc quan mới rằng lãi suất cao hơn đang hoạt động. Nhưng Powell đã nói rõ rằng “kinh nghiệm lịch sử cảnh báo về việc nới lỏng chính sách quá sớm. ” Kiểm soát thành công cơn lạm phát hiện tại cũng có nghĩa là ngăn không cho nó bùng phát trở lại trong tương lai
“Dữ liệu lạm phát nhận được cho đến tháng 10 và tháng 11 cho thấy tốc độ tăng giá hàng tháng đã giảm đáng hoan nghênh,” ông Powell nói với các phóng viên sau cuộc họp. Tuy nhiên, sẽ cần nhiều bằng chứng hơn để tin tưởng rằng lạm phát đang trên đà đi xuống bền vững. ”
Quảng cáo
Phản ứng của thị trường là trái chiều. Các cổ phiếu ban đầu giảm khi có thông tin rằng vẫn còn nhiều đợt tăng lãi suất nữa, sau đó phục hồi một chút vào buổi chiều. Nhưng vào cuối ngày thứ Tư, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones đã giảm khoảng 140 điểm, tương đương 0. 4 phần trăm. S&P 500 giảm 0. 6 phần trăm và Nasdaq 0. 76 phần trăm
Julia Coronado, người sáng lập MacroPolicy Perspectives và là cựu chuyên gia kinh tế của Fed, cho biết Powell đã cố gắng củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Fed vẫn còn nhiều con đường để đi, ngay cả sau khi có tin tức lạm phát đáng khích lệ. Công cụ mạnh mẽ nhất của Fed nằm ở lãi suất, nhưng ngân hàng trung ương này dựa vào hệ thống tài chính để khuếch đại các động thái của mình, giữ chặt các điều kiện tài chính và định giá bằng các đợt tăng giá bổ sung
“Ông ấy không hào hứng với việc thị trường vui mừng về việc kết thúc đợt tăng lãi suất,” Coronado nói. “Ông ấy muốn các điều kiện được thắt chặt, bởi vì đó là cơ chế sẽ giúp hạ nhiệt nền kinh tế và lạm phát. ” Fed, cô ấy nói thêm, “đang cố gắng thực sự nhấn mạnh. 'Đừng vui quá sớm, nếu không mọi việc sẽ không như ý. Nếu tất cả chúng ta muốn hạ cánh nhẹ nhàng, hãy hợp tác với chúng tôi tại đây. ’”
Quảng cáo
Nếu năm ngoái là bất kỳ hướng dẫn nào, kế hoạch tăng lãi suất tiếp theo của Fed có thể thay đổi đáng kể. Powell nói rằng các ước tính về lãi suất trong tương lai là “đánh giá tốt nhất của chúng tôi ngày hôm nay về những gì chúng tôi nghĩ rằng lãi suất cao nhất sẽ đạt được,” nhưng ông thừa nhận những dự đoán đó đã bị loại bỏ và viết lại một cách nhất quán như thế nào
Fed hiện đã tăng lãi suất bảy lần trong năm nay và báo hiệu một vài lần tăng nữa vào đầu năm tới. Để kiểm soát mức lạm phát cao nhất trong nhiều thập kỷ, các ngân hàng trung ương đã phải tăng lãi suất cơ bản từ 0 lên hơn 4%. Các hành động kịch tính là kết quả của một năm khi lạm phát liên tục vượt xa kỳ vọng của Fed, tăng lên mức 9 vào mùa hè này. 1 phần trăm và khiến các quan chức tranh giành để theo kịp
Fed tăng lãi suất làm chậm nền kinh tế như thế nào — và tác động đến bạn như thế nào
Giờ đây, các nhà hoạch định chính sách hàng đầu của Fed phải đối mặt với một thách thức khác. Trong phần lớn thời gian của năm 2022, họ đã cố gắng di chuyển nhanh chóng và với những dao động lớn để đưa lãi suất vào “lãnh thổ hạn chế” có thể làm chậm nền kinh tế. Nhưng năm 2023 sẽ đặt ra những câu hỏi khác về việc lãi suất sẽ cao hơn bao nhiêu và ngân hàng trung ương sẽ giữ chi phí đi vay cao trong bao lâu
Quảng cáo
“Quan điểm mạnh mẽ của ủy ban là chúng tôi sẽ cần ở lại đó cho đến khi chúng tôi thực sự tin tưởng rằng lạm phát đang giảm một cách bền vững,” Powell nói. “Và chúng tôi nghĩ rằng sẽ có lúc. ”
Động thái hôm thứ Tư mang lại tỷ lệ quỹ liên bang từ 4. 25 và 4. 5 phần trăm. Tăng lãi suất hoạt động với độ trễ và toàn bộ quyết định của Fed sẽ không ảnh hưởng đến nền kinh tế - hoặc gây ra suy thoái - trong nhiều tháng tới
Powell tiếp tục cho rằng suy thoái là không thể tránh khỏi. Ông cho biết tăng trưởng vẫn sẽ tích cực trong năm tới, ngay cả khi “nó sẽ không giống như một sự bùng nổ. ”
Peter Boockvar, giám đốc đầu tư của Bleakley Financial Group, nói rằng “chỉ vì họ gần hoàn thành việc tăng lãi suất không có nghĩa là họ sắp chuyển đổi khỏi mức cuối cùng đó. ”
Quảng cáo
Trong nhiều tháng, thị trường tài chính tăng cao và giảm thấp do chính sách của Fed. Vào tháng 11, khi Powell báo hiệu rằng ngân hàng sẽ bắt đầu nới lỏng việc tăng lãi suất tại cuộc họp này, thị trường chứng khoán đã vui mừng và tăng điểm vào thứ Ba sau khi công bố báo cáo lạm phát đáng khích lệ. Nhưng Phố Wall vẫn còn lo lắng, vì Fed đã nói rõ rằng việc kiềm chế lạm phát tồi tệ nhất trong nhiều thập kỷ sẽ gây ra thiệt hại cho các doanh nghiệp và hộ gia đình
Năm 2022 phá vỡ dự báo kinh tế. Fed có thể có được năm 2023 đúng không?
Các hành động của Fed vào năm 2022 đã tạo ra một cú đấm. Ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất vào tháng 3 lần đầu tiên kể từ khi đại dịch bắt đầu, di chuyển với mức khiêm tốn là 1/4 điểm phần trăm. Khi các quan chức gặp lại vào tháng 5, họ đã chọn mức tăng mạnh hơn nửa điểm phần trăm. Sau đó, họ đi xa hơn, tăng lãi suất bốn lần liên tiếp từ tháng 6 đến tháng 11 với mức khổng lồ 3/4 điểm phần trăm mỗi lần, tăng mạnh đến mức những người theo dõi Fed bắt đầu chỉ trích các động thái này là quá mức cần thiết.
Powell khẳng định rằng nền kinh tế vẫn có thể tránh được suy thoái, đặc biệt là trong một kịch bản mà thị trường lao động đồng bộ trở lại và các nhà tuyển dụng loại bỏ hàng triệu vị trí còn trống, thay vì sa thải những người đã có việc làm. Cho đến nay, thị trường lao động vẫn đang phát triển và việc sa thải chỉ giới hạn trong các nhóm nhỏ hơn của nền kinh tế. Điều quan trọng là chi tiêu của người tiêu dùng đang tăng mặc dù lạm phát cao và sự không chắc chắn về tương lai
Hầu hết mọi người đều mong đợi một cuộc suy thoái. Nền kinh tế có thể tránh được một?
Nhưng ngay cả các chuyên gia cũng không thể đảm bảo điều gì sẽ xảy ra. Powell và các đồng nghiệp của ông thừa nhận rằng lạm phát, chuỗi cung ứng bị phá vỡ và sự phục hồi của nền kinh tế sau đại dịch đã nhiều lần vượt qua các mô hình của Fed. Và cả năm, các quan chức Fed đã vạch ra các dự báo của họ để hạ thấp kỳ vọng đối với thị trường lao động, tăng trưởng kinh tế và lạm phát. Chỉ có thời gian mới trả lời được liệu họ có đến đúng năm 2023 hay không
“Chúng tôi sẽ tiếp tục đưa ra dự báo, nhưng chúng tôi sẽ phải khiêm tốn và hoài nghi về các dự báo, tôi nghĩ, trong một thời gian,” Powell cho biết vào tháng trước tại Viện Brookings. “Và điều đó đòi hỏi rất nhiều quản lý rủi ro. ”