Nếu bạn đã đọc các bài viết của tôi trong nhiều năm, bạn sẽ biết rằng tôi có thiện cảm với Johnson & Johnson. Điều mà nhiều nhà đầu tư không nhận ra là Johnson & Johnson không thực sự làm gì theo nghĩa mà hầu hết mọi người nghĩ là có. Thay vào đó, nó là một công ty cổ phần có cổ phần kiểm soát trong 265 doanh nghiệp hoạt động riêng lẻ; . Công việc của công ty mẹ là cung cấp hỗ trợ hoạt động cho các công ty con này, bao gồm tìm nguồn vốn chi phí thấp thông qua các khoản vay [đây là một trong ba doanh nghiệp công nghiệp duy nhất có điểm tín dụng AAA] và chuyển tiền từ doanh nghiệp này sang doanh nghiệp khác theo cách cho phép. . g. , các bản phân phối có thể được khai báo từ một công ty có lợi nhuận nhưng tăng trưởng chậm và chuyển sang một ý tưởng mới cần mở rộng quy mô nhanh chóng. Bản thân công ty mẹ đã tăng cổ tức phải trả trên mỗi cổ phiếu cho các cổ đông hàng năm, không có ngoại lệ, trong 52 năm;
265 công ty riêng lẻ dưới sự bảo trợ của công ty mẹ Johnson & Johnson thường thuộc về một trong ba loại
- Chăm sóc sức khỏe khách hàng. Những mặt hàng như phấn rôm, dầu gội trẻ em, kem dưỡng da trẻ em, nước súc miệng Listerine, thuốc giảm đau Tylenol, thuốc trị rụng tóc Rogaine, băng cá nhân Band-Aid, sữa rửa mặt Aveeno, chăm sóc da Neutrogena, chăm sóc da Lubriderm, thuốc giãn cơ Bengay, thuốc khử trùng Neosporin, chứng ợ nóng Pepcid
- Các thiết bị y tế. Mọi thứ từ sản phẩm khử trùng cho bệnh viện đến hệ thống theo dõi đường huyết
- dược phẩm. Các loại thuốc đẳng cấp thế giới điều trị mọi thứ từ ung thư và tiểu đường đến HIV và tâm thần phân liệt
Ví dụ. Bạn đã bao giờ nghe nói về McNeil-PPC, Inc. ? . Theo Wikipedia, tiền thân của nó được thành lập vào ngày 16 tháng 3 năm 1879 bởi Robert McNeil, 23 tuổi và đã trả 167 đô la cho một hiệu thuốc "hoàn chỉnh với đồ đạc, hàng tồn kho và đài phun nước ngọt" ở Philadelphia. Nhiều thập kỷ sau, nó mở rộng sang lĩnh vực phân phối dược phẩm. Năm 1959, nó được mua lại bởi Johnson & Johnson. Bằng cách truyền thêm các nguồn lực vào công ty, McNeil-PPC, Inc. thành lập các công ty con của riêng mình, bao gồm một công ty có tên là McNeil Nutritionals LLC. Doanh nghiệp sau đó đã hợp tác với Tate & Lyle, gã khổng lồ nông nghiệp của Anh, để phát triển một chất làm ngọt nhân tạo. Sau nhiều năm khám phá khoa học và hoàn thiện, sản phẩm mang tên Splenda đã ra đời
Nếu bạn không biết về điều này, khi bạn truy cập trang web của Splenda và thấy “McNeil Nutritionals, LLC” là chủ sở hữu, thì bạn sẽ không biết rằng một số khoản thu nhập đó đang được trả cho McNeil-PPC, Inc. , từ đó tìm đường đến công ty mẹ Johnson & Johnson ở New Jersey. Nếu ngày mai, một loại thuốc thực sự hứa hẹn xuất hiện, công ty mẹ của Johnson & Johnson có thể tuyên bố chia cổ tức từ McNeil-PPC, thành lập một công ty trách nhiệm hữu hạn đang hoạt động mới, rót tiền vào đó như một phần của cơ cấu vốn hóa, phân công lại các giám đốc điều hành và nhân tài để có được nó
Hình ảnh từ Tài liệu tiếp thị dành cho nhà đầu tư của Johnson & Johnson
Hơn nữa, điều khiến Johnson & Johnson trở nên độc đáo là đây là một trong những doanh nghiệp duy nhất trong danh sách Fortune 500 bác bỏ rõ ràng giáo điều “tối đa hóa cổ đông là ưu tiên cao nhất” xuất hiện trong thế kỷ 20. Doanh nghiệp được hướng dẫn bởi Credo của nó, đó là một tác phẩm nghệ thuật. Theo đúng nghĩa đen. Những từ này, được khắc tại trụ sở công ty, đã được Giám đốc điều hành nổi tiếng nhất của công ty viết trước đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng năm 1944, cho các chủ sở hữu mới biết rằng, mặc dù tạo ra lợi nhuận cho họ là rất quan trọng, nhưng việc phục vụ bệnh nhân nằm ở phía dưới danh sách . Tôi tin rằng đó là một chiến thắng về luân lý và đạo đức mà các tập đoàn khác nên nhân rộng và giảng dạy trong các trường kinh doanh
Tuân theo Cương lĩnh là điều đã cứu vãn danh tiếng của công ty trong vụ giết người Tylenol ở Chicago năm 1982. Khi biết rõ ai đó đã can thiệp vào viên nang, bỏ xyanua vào bên trong và giết chết những người uống viên thuốc, Johnson & Johnson ngay lập tức đặt sự an toàn của khách hàng lên trên báo cáo thu nhập. Họ đã không cố gắng giảm thiểu hoặc từ chối tình hình. Nó đã lấy 330 triệu viên thuốc ra khỏi kệ và tăng từ 34% thị phần xuống 0% chỉ sau một đêm, theo Alan Hilburg. Anh ấy nói họ không có kế hoạch xử lý khủng hoảng, họ có Cương lĩnh
Công ty cũng ngay lập tức trang bị lại các nhà máy của họ để tạo ra một phép ẩn dụ trực quan về sự an toàn, giới thiệu một con dấu bằng nhôm chống giả mạo, lớp phủ nhựa và viên thuốc không thể bị phá vỡ dễ dàng. Trong vòng 90 ngày, niềm tin của người tiêu dùng cao đến mức thị phần tăng vọt lên 46%
Cương lĩnh của Johnson & Johnson có gì kỳ diệu?
uy tín của chúng tôi
Chúng tôi tin rằng trách nhiệm đầu tiên của chúng tôi là đối với các bác sĩ, y tá và bệnh nhân, đối với các bậc cha mẹ và tất cả những người khác sử dụng sản phẩm và dịch vụ của chúng tôi. Để đáp ứng nhu cầu của họ, mọi thứ chúng ta làm phải có chất lượng cao. Chúng ta phải không ngừng cố gắng tiết giảm chi phí để duy trì mức giá hợp lý. Yêu cầu của khách hàng phải được phục vụ nhanh chóng và chính xác. Các nhà cung cấp và nhà phân phối của chúng ta phải có cơ hội kiếm được lợi nhuận hợp lý
Chúng tôi chịu trách nhiệm với nhân viên của mình, những người đàn ông và phụ nữ làm việc với chúng tôi trên khắp thế giới. Mọi người phải được coi là một cá nhân. Chúng ta phải tôn trọng phẩm giá của họ và công nhận công đức của họ. Họ phải có cảm giác an toàn trong công việc của họ. Bồi thường phải công bằng và đầy đủ, và điều kiện làm việc sạch sẽ, trật tự và an toàn. Chúng ta phải quan tâm đến các cách để giúp nhân viên của mình hoàn thành nghĩa vụ gia đình của họ. Nhân viên phải thoải mái đưa ra đề xuất và khiếu nại. Phải có cơ hội bình đẳng về việc làm, phát triển và thăng tiến cho những người có trình độ. Chúng ta phải cung cấp sự quản lý có thẩm quyền và hành động của họ phải công bằng và hợp đạo đức
Chúng ta có trách nhiệm với cộng đồng nơi chúng ta sống và làm việc cũng như với cộng đồng thế giới. Chúng ta phải là những công dân tốt — hỗ trợ các công việc tốt và tổ chức từ thiện và trả phần thuế hợp lý của chúng ta. Chúng ta phải khuyến khích cải thiện công dân và sức khỏe và giáo dục tốt hơn. Chúng ta phải duy trì trật tự tài sản mà chúng ta có đặc quyền sử dụng, bảo vệ môi trường và tài nguyên thiên nhiên
Trách nhiệm cuối cùng của chúng tôi là đối với các cổ đông của chúng tôi. Kinh doanh phải có lãi. Chúng ta phải thử nghiệm những ý tưởng mới. Phải tiến hành nghiên cứu, phát triển các chương trình đổi mới và phải trả giá cho những sai lầm. Phải mua thiết bị mới, cung cấp cơ sở vật chất mới và tung ra sản phẩm mới. Dự trữ phải được tạo ra để cung cấp cho thời gian bất lợi. Khi chúng ta hoạt động theo những nguyên tắc này, các cổ đông sẽ nhận được lợi nhuận hợp lý
Nó đã làm việc trong thuổng. Johnson & Johnson là một trong những khoản đầu tư vào cổ phiếu blue chip thành công nhất mọi thời đại. Động cơ kinh tế cơ bản và các hệ thống khuyến khích do mô hình kinh doanh tạo ra vượt trội hơn hầu hết các công ty khác, đến mức ngay cả khi bạn mua nó ở mức định giá vô lý, chẳng hạn như trong kỷ nguyên Nifty Fifty, bạn vẫn đánh bại S&P 500 nếu bạn nắm giữ nó trong . Nó có một lợi thế về cấu trúc mà các đối thủ cạnh tranh của nó không thể sánh kịp
Thông số cụ thể luôn hữu ích, vì vậy, để cung cấp cho bạn ý tưởng về các con số trong thế giới thực, hãy tưởng tượng bạn quay trở lại đầu những năm 1980 khi tôi và Aaron ra đời. Giả sử rằng cha mẹ và ông bà của chúng ta đã gặp nhau và, giữa họ, lần lượt mang về cho chúng ta 50 đô la một tháng, bằng cách gửi séc cho chương trình tái đầu tư cổ tức của Johnson & Johnson. Nó đã là một trong những công ty chăm sóc sức khỏe lớn nhất thế giới, chưa kể đến một phần lớn các danh mục đầu tư bảo thủ. Nó có một vị trí nổi bật trong danh mục đầu tư của hầu hết các quỹ tương hỗ. Đây không phải là một công ty ít được biết đến mà đúng hơn là một tập đoàn y tế toàn cầu với gia đình sáng lập được xếp hạng trong danh sách Forbes 400 mới thành lập lúc bấy giờ. Điều này sẽ gần như không mất gì;
Chúng ta sẽ có gì hôm nay nếu điều này xảy ra trong một vũ trụ thay thế nào đó?
- Joshua. 396 tháng, ở mức 50 đô la mỗi tháng, với tổng số tiền tiết kiệm được là 19.800 đô la. Nó sẽ tăng lên 3.719 cổ phiếu trị giá khoảng 339.582 đô la. 97. Tôi sẽ thu được 11.157 đô la tiền cổ tức hàng năm
- Aaron. 394 tháng, ở mức 50 đô la mỗi tháng, với tổng số tiền tiết kiệm được là 19.700 đô la. Nó sẽ phát triển thành 3.650 cổ phiếu trị giá khoảng 333.272 đô la. 98. Anh ấy sẽ thu được 10.950 đô la tiền cổ tức hàng năm
Kết hợp lại, đó là 790 tháng tiết kiệm tổng cộng, ở mức 50 đô la mỗi tháng, với tổng số tiền tự chi trả là 39.500 đô la. Nó sẽ tăng lên 7.369 cổ phiếu trị giá khoảng 672.855 đô la. 95. Chúng tôi sẽ thu về 22.107 đô la tiền cổ tức hàng năm
Đây là phần điên rồ hơn. Hãy tưởng tượng rằng gia đình có chiều không gian thay thế hư cấu của chúng ta đã trao cho chúng ta chứng chỉ cổ phiếu ngày hôm nay và ngừng đóng góp hoàn toàn. Chúng tôi quyết định khóa cổ phiếu lại, bỏ qua chúng và không bao giờ đưa bất kỳ khoản tiền mới nào vào đó ngoài khoản cổ tức tái đầu tư. Nếu công ty lãi gộp ở mức thấp hơn mức trung bình dài hạn của nó [xét cho cùng, nó lớn hơn nhiều, vì vậy hãy bỏ qua một vài điểm], khi chúng ta bằng tuổi Warren Buffett [nhà đầu tư còn sống nổi tiếng nhất thế giới vừa tổ chức sinh nhật lần thứ 85 của mình]. . Đó không phải lỗi đánh máy, đó là một phần tư tỷ đô la
Ngay cả khi giả sử một số đầu vào lạm phát cao hơn, sức mua tương đương sẽ chỉ bằng 32.000.000 đô la tiền ngày nay. Tích lũy là một điều hấp dẫn khi bạn có trong tay một tài sản lớn, ngay cả với số tiền nhỏ và để yên những tài sản đó trong gần một thế kỷ. Tôi có thể nói gần như chắc chắn rằng Johnson & Johnson sẽ có mặt trong hầu hết các quỹ tín thác gia đình mà chúng tôi đã thiết lập cho con cháu mình.
Nó ra đời như thế nào?
Sự ra đời của Johnson & Johnson
Vào thế kỷ 19, Sylvester và Louisa Wood Johnson có mười một người con. Họ là “nông dân và người chăn nuôi gia súc ở Crystal Lake, Pennsylvania” theo lời kể lại của Barbara Goldsmith năm 1987, Johnson v. Johnson
Một trong những người con trai của họ, Robert Wood Johnson [1845-1910], chuyển đến East Orange, New Jersey để làm việc với một người đàn ông tên là George Seabury, người mà ông đã thiết lập quan hệ đối tác dược phẩm có tên là Seabury và Johnson. Robert đã thuê hai người em trai của mình là Edward Mead Johnson [1853-1934] và James Wood Johnson [1856-1932] làm việc cho mình.
Năm 1883, khi Edward Mead 30 tuổi và James Wood 27 tuổi, họ quyết định muốn trở thành ông chủ của chính mình. Họ rời công ty của anh trai mình và thành lập một doanh nghiệp mới có tên là Johnson & Johnson, sử dụng một logo đơn giản được viết bằng tay. Doanh nghiệp này phát đạt. Robert thấy họ làm việc tốt như thế nào và, một lần nữa, theo sự kiểm tra hồ sơ lịch sử gia đình của Goldsmith, đã tiếp cận họ về việc làm việc cùng nhau mặc dù đã chia tay cách đây không lâu. Anh ấy rời Seabury và Johnson, ký một thỏa thuận không cạnh tranh cấm anh ấy tham gia ngành này trong một thập kỷ. Tuy nhiên, vào năm 1886, ông đã tìm kiếm sự miễn trừ từ nhà nước cho phép ông từ bỏ lời hứa trước đó của mình về lý thuyết rằng người tiêu dùng được hưởng lợi từ sự cạnh tranh.
Robert đã chuyển tiền của mình vào Johnson & Johnson và các chàng trai được cấp quyền thành lập doanh nghiệp của họ vào năm 1887. Johnson & Johnson “mới” bao gồm “mười bốn công nhân trên tầng bốn của một nhà máy nhỏ ở New Brunswick, New Jersey”. Chỉ gần một tháng rưỡi sau, với tư cách là cổ đông kiểm soát, Robert đã giáng chức James khỏi vị trí Chủ tịch và tự mình đảm nhận vai trò này.
Là một người đàn ông hống hách, có định hướng, Robert bị ám ảnh bởi việc ngăn ngừa vi trùng và nhiễm trùng, vì lợi ích của xã hội. Như Goldsmith đã nói: “Vào thời điểm mà tỷ lệ tử vong sau phẫu thuật trong bệnh viện lên tới 90%, khi bông dùng trong băng phẫu thuật được làm từ vải quét sàn nhà máy dệt, anh em nhà Johnson bắt đầu sử dụng . Sử dụng chất kết dính làm từ cao su Ấn Độ, Johnsons đã sản xuất băng phẫu thuật đóng gói sẵn, tiền thân của Band-Aid. ”
Trước khi qua đời vào năm 1910, Robert Johnson đã xây dựng công ty Johnson & Johnson thành “một nhà máy bao gồm 40 tòa nhà” và nắm giữ 84% cổ phần của tập đoàn. 1 Tuy nhiên, tất cả vẫn chưa mất đi vì vào năm 1882, ông đã kết hôn với một phụ nữ tên là Evangeline, con gái của một bác sĩ giàu có. Họ đã có ba người con
- Con trai cả, Robert Wood Johnson, Jr. sinh năm 1893
- Con trai giữa, John Seward Johnson, sinh năm 1895
- Con gái út, Evangeline Armstrong Johnson, sinh năm 1897
Mặc dù ít hoặc không quan tâm đến gia đình của mình – tất cả những gì ông quan tâm là công việc kinh doanh và thậm chí không buồn rời khỏi nhà đủ lâu để tham gia các kỳ nghỉ cùng họ – nhưng ông đã để lại cổ phiếu Johnson & Johnson cho các con của mình. Cụ thể, ông chỉ thị rằng cổ phiếu phổ thông của mình, cùng với quyền biểu quyết của nó, được chia đều cho hai người con trai để mỗi người có 42% cổ phần của công ty Johnson & Johnson, và ông dành một phần nhỏ cổ phiếu ưu đãi cho con gái mình.
Với chú Edward Mead Johnson đã làm việc cho công ty mới của ông và không còn là một phần của Johnson & Johnson do ông thành lập [xem chú thích], chú của hai cậu bé và cũng là người đồng sáng lập công ty, James Johnson, trở lại vai trò Chủ tịch, đảm nhận vai trò Chủ tịch. . Robert Jr. , nhận ra rằng mình là Robert còn sống duy nhất vào thời điểm này, đã bỏ cái tên nhỏ bé [sau này ông trở thành "Tướng Johnson" sau Thế chiến thứ hai] và được thuê tại Johnson & Johnson với tư cách là một thợ máy tầm thường. Goldsmith cho biết trong nghiên cứu của mình rằng James từng tâm sự với con gái mình về bản chất khó chịu khi làm Chủ tịch của một công ty do anh đồng sáng lập, nhưng lại phải về nhà để trả lời các cháu trai tuổi teen của mình, những người không thể ngăn cản giữa họ vì
Tướng Robert Johnson và Seward Johnson Thành lập Quỹ Tín thác Gia đình Johnson & Johnson năm 1944
Chính với hai anh em này - Tướng Robert Johnson và Seward Johnson - mà câu chuyện Johnson & Johnson thế kỷ 20 bắt đầu. Chính họ và tính cách, sai lầm và hành vi của họ đã gây ra quá nhiều sự hủy hoại và trong trường hợp trước đây là lợi ích xã hội.
Trong 22 năm, James Johnson điều hành Johnson & Johnson cho các cháu trai của mình, những người đã làm những việc như đi vòng quanh thế giới để tìm kiếm các nhà máy sản xuất mới. Anh ấy đã bảo vệ và phát triển doanh nghiệp, tạo ra thu nhập và cổ tức cho các cổ đông, đồng thời cung cấp các sản phẩm cứu sống và xoa dịu đau khổ. Khi James qua đời vào năm 1932, Robert Johnson, 38 tuổi, hiện đã có kinh nghiệm, là một người thông minh, tự cao tự đại, đã nắm quyền thừa kế và tự phong mình là Chủ tịch của công ty sau khi đi đến thỏa thuận với anh trai phục tùng của mình, Seward, rằng
Khi đảm nhận vị trí của mình, anh ấy bắt đầu kể lại lịch sử của Johnson & Johnson để hai người sáng lập ban đầu, chú Edward Mead và James, được viết ra và người cha quá cố của anh ấy, Robert Sr. , được coi là người sáng lập trên báo, tạp chí và tiểu sử. Một tài khoản nói rằng bức chân dung công ty của James, người đã nuôi nấng anh sau cái chết của cha anh và trung thành phục vụ với tư cách là Chủ tịch của doanh nghiệp do anh thành lập, đã bị nhét vào tủ gần hai thập kỷ, như thể anh chưa từng tồn tại. Chỉ sau khi dì của anh ấy xấu hổ khi anh ấy treo lại nó, nó mới được mang ra khỏi kho
Mặc dù ông đã làm xáo trộn hoàn toàn gia đình mình, được cho là đã giết chết chính con trai mình trước khi hòa giải, và gây ra một loạt sự kiện chịu trách nhiệm cho sự sụp đổ của gia tộc Johnson, nhưng Tướng Johnson là một trong những giám đốc điều hành công ty vĩ đại nhất từng sống. Ông cũng cải thiện triệt để nền văn minh thông qua công việc từ thiện của mình. Ngày nay, Quỹ Robert Wood Johnson là tổ chức từ thiện về y tế lớn nhất trong nước, với tài sản gần 10 tỷ đô la, phân bổ khoảng 400 triệu đô la mỗi năm để làm mọi việc, từ nghiên cứu cách phát triển nguồn nhân lực đến tìm ra phương pháp chống béo phì ở trẻ em
Một thành viên trong gia đình mô tả anh ta có vẻ ngoài quyến rũ nhưng bên trong là một con cá mập. Ngoài cách đối xử với phụ nữ, ông còn tuân theo cương lĩnh của Johnson & Johnson do chính ông phát triển và viết ra, cả về tinh thần lẫn chữ viết. Anh ta sẽ sa thải ngay tại chỗ bất cứ ai đặt lợi nhuận lên trên chất lượng. Anh ấy sẽ phỏng vấn ngay cả những nhân viên thấp nhất để anh ấy có thể tìm ra những gì có thể được cải thiện mà không cần bộ máy hành chính làm xáo trộn quan điểm của anh ấy về các điều kiện cơ bản. Ông đòi hỏi sự trung thành và kiểm soát toàn bộ, đầy đủ và tuyệt đối.
Cuối cùng thì Tướng Robert cũng bị ám ảnh bởi sức mạnh của lãi kép. Anh ấy muốn cả công ty và cổ phiếu của nó đều tăng trưởng nên anh ấy có chính sách trả cổ tức thấp, tái đầu tư phần lớn lợi nhuận vào tăng trưởng. Năm 1944, ông quyết định IPO sẽ là cách tốt nhất để huy động vốn để mở rộng, đẩy nhanh tốc độ mở rộng đế chế của ông trên toàn thế giới. Anh ấy lấy điều này làm cái cớ để giải quyết ba vấn đề khác
- Mặc dù anh ta sở hữu 42% cổ phần và Seward sở hữu 42% cổ phần, Robert muốn có quyền biểu quyết đa số để anh ta có thể trị vì mà không cần tranh cử
- Anh ấy muốn gia đình để nguyên cổ phiếu để nó có thể tạo thành một lượng tài sản thực sự ấn tượng
- Anh ấy muốn các thành viên nam trong gia đình tiếp tục nắm giữ mọi ảnh hưởng, với những người phụ nữ phải phục tùng họ.
Ông đã thuyết phục anh trai của mình để đặt 45% cổ phần của mình, hoặc 18. 9% toàn bộ công ty Johnson & Johnson, vào một loạt sáu ủy thác mà anh ấy [Robert] và hai cộng sự “đồng ý” sẽ đóng vai trò là người được ủy thác bao gồm cả quyền biểu quyết cổ phiếu [Seward đã có năm người con và . Robert không tin tưởng người ngoài nên ông đã nhờ cố vấn nội bộ của Johnson & Johnson, Kenneth Perry, soạn thảo các công cụ ủy thác. Chỉ quan tâm đến quyền lực của chính mình và mong muốn được nhìn thấy tài sản kết hợp, các công cụ ủy thác được bọc thép và chỉ huy nghiêm khắc, được mô phỏng theo các quỹ tín thác bỏ qua thế hệ nổi tiếng hiện nay của Rockefellers. Theo Thợ kim hoàn
- Mỗi quỹ tín thác này chứa 15.000 cổ phiếu của Johnson & Johnson, khi đó trị giá 500.000 USD [Lưu ý. Đây là khoảng 6.779.500 đô la trong các điều khoản được điều chỉnh theo lạm phát ngày nay. Cũng xin lưu ý, một trong những người thừa kế khẳng định niềm tin của cô ấy chỉ bắt đầu với 250.000 đô la chứ không phải 500.000 đô la, vì vậy có một số mức độ mơ hồ]
- Các con của Seward sẽ nhận được các khoản tiền hàng năm [$6.000 mỗi năm, hoặc 81.350 đô la theo điều kiện đã điều chỉnh theo lạm phát] cộng với các khoản thanh toán tùy ý, mà Robert rõ ràng không có ý định vượt quá số tiền mã hóa
- Mỗi đứa trẻ sẽ có quyền khai báo người thụ hưởng / người thụ hưởng cho quỹ ủy thác. Khi họ qua đời, quỹ tín thác sẽ tan biến và người hoặc những người được liệt kê là người thụ hưởng sẽ thừa kế mọi thứ
- Con trai của Seward, Seward Jr. , sẽ trở thành người được ủy thác của quỹ tín thác của các chị gái vào ngày sinh nhật thứ 21 của anh ấy và có quyền biểu quyết cổ phiếu của họ vào ngày sinh nhật thứ 33 của anh ấy. Phụ nữ không thể tin tưởng để điều hành công việc của họ
Robert cũng đồng thời thiết lập quỹ tín thác tương tự cho dòng dõi của mình
Sự kết hợp giữa chi trả cổ tức thấp và tỷ lệ duy trì niềm tin cao, cùng với việc bản thân những người thụ hưởng chẳng nhận được gì so với giá trị niềm tin đang tích lũy, đã dẫn đến một loạt bi kịch gia đình, trận chiến, cái chết và vụ bê bối khiến một bộ phim truyền hình dài tập của Mexico trở nên nhạt nhẽo. . Có một cô giúp việc người Ba Lan đã nhúng tay vào hơn 300 triệu đô la của gia sản và biến nó thành 3 đô la. 6 tỉ. Có cáo buộc hiếp dâm và loạn luân. Đã có quá liều thuốc và tự tử. Có một âm mưu giết người bị cáo buộc. Có rất nhiều vụ kiện dẫn đến hàng chục triệu đô la cho luật sư. Có gia đình lấy nhau rồi ly hôn như thay áo. Về mặt tích cực, đã có những khoản quyên góp từ thiện đáng kinh ngạc mang lại lợi ích cho nền văn minh
Một trong những người con của Seward đã tóm tắt chính xác những ủy thác mà Tướng Robert đã thuyết phục anh trai mình thành lập như vậy. “Những ủy thác đó không được thiết lập vì tình yêu và sự quan tâm, chúng được thực hiện vì chú Bob muốn kiểm soát phiếu bầu đối với chín mươi nghìn cổ phiếu mà không phải chịu hậu quả về thuế của quyền sở hữu. Những niềm tin đó không bao giờ được cho là sẽ chăm sóc chúng tôi, chúng tôi đáng lẽ phải được chăm sóc theo những cách khác. Tôi có thể kiện những người được ủy thác của tôi. Mỗi lần tôi yêu cầu họ thứ gì đó, họ lại ném vào mặt tôi rằng họ phải bảo vệ phần còn lại cho những người thừa kế của tôi. Tôi đã viết cho họ một lá thư và trích dẫn thỏa thuận ủy thác; . ”
Niềm tin của gia đình Johnson đã hiệu quả nhưng văn hóa gia đình đã thất bại
Điều thú vị về các quỹ ủy thác mà Tướng Johnson đã thành lập là chúng đã thành công ngoài sức tưởng tượng. Họ đã làm những gì họ dự định làm – củng cố quyền biểu quyết, chuyển những tài sản quan trọng vào tay các cháu khi mỗi khoản ủy thác trị giá 500.000 đô la tăng lên thành 600.000.000 đô la trở lên trong khi ngăn thế hệ thứ hai chi tiêu số tiền đó – nhưng văn hóa gia đình đã thất bại do những khiếm khuyết về tính cách khó chữa của cả Robert . Họ làm tổn thương, dưới hình thức này hay hình thức khác, gần như tất cả những người mà họ có liên quan. Nghiên cứu điển hình mà tôi đã thực hiện về tài sản của gia đình với mục đích tìm hiểu về những sai lầm [và cách tốt nhất để tránh chúng] là một trong số ít lần tôi cảm thấy mệt mỏi về thể chất. Xuất thân từ một gia đình nề nếp, tôi không thể chấp nhận sự thật rằng mọi người lớn lên theo cách đó, với quá nhiều sự bỏ bê, lạm dụng, quyền lợi, tự hủy hoại bản thân và thiếu mục đích. Có một sự đổ vỡ ở đó dường như vô vọng. Không có số vốn nào có thể bù đắp cho sự ngắn ngủi của một số người trong số họ đã được trao tay. Thành thật mà nói, tôi không biết làm thế nào một người nhạy cảm có thể lớn lên trong môi trường đó và trở nên bình thường. Tôi hy vọng một số trong số họ tìm thấy hạnh phúc. Mặc dù tài sản để lại đã làm nên điều kỳ diệu cho hoạt động từ thiện khoa học và chăm sóc sức khỏe, nhưng nó đã xé nát gia phả của họ;
Vì tất cả tầm nhìn xa của mình, Tướng Johnson đã thất bại trên mặt trận trí tuệ. Anh ấy đã giúp gia đình tích lũy được nhiều tiền hơn mức họ có thể tiêu, nhưng anh ấy không giúp họ tích lũy của cải. Trên thực tế, anh ấy đã khiến họ trở nên nghèo khó theo nhiều cách quan trọng. Theo tôi thấy, sự giàu có là sự kết hợp của nhiều thứ lại với nhau. Sức khỏe tốt, độc lập về tài chính, thành tích, sự xuất sắc và niềm tự hào trong công việc của bạn, một gia đình yêu thương mà bạn biết luôn ủng hộ và muốn điều tốt nhất cho bạn [hãy cho tôi nghe âm thanh của nhiều thế hệ chạy quanh cười nói, mùi thơm của món nướng trong . Giàu có là thức dậy và nhìn xung quanh và nói: “Không có nơi nào khác mà tôi muốn ở, không có ai khác mà tôi muốn trải qua khoảnh khắc này và không có gì khác mà tôi muốn làm. ” Vâng, tiền là một công cụ tuyệt vời để tạo điều kiện thuận lợi cho việc đó nhưng chỉ có vậy thôi – một công cụ. Một mình, nó không đủ. Nó sẽ không bao giờ là đủ. Tiền không bao giờ là điều thú vị nhất về bạn
Trong mọi trường hợp, gia đình Johnson đã không có liên quan gì đến Johnson & Johnson, ít nhất là theo bất kỳ nghĩa nào, trong nhiều thập kỷ. Doanh nghiệp trị giá 257 tỷ USD là blue-chip chăm sóc sức khỏe chất lượng cao nhất, đa dạng nhất trên thế giới. Tôi có chút nghi ngờ rằng, nếu tất cả các yếu tố khác đều như nhau, xác suất cho thấy một khối có kích thước vừa phải ngày nay sẽ có giá trị cao ngất ngưởng trong 50 năm nữa do lợi thế về cấu trúc mà tôi đã đề cập, ngay cả khi có những giai đoạn xấu trong thời gian chuyển tiếp. Quản lý chuyên nghiệp không thuộc gia đình đã nắm quyền trong hơn một thế hệ khi cổ phần của gia đình Johnson tiếp tục có tầm quan trọng vững chắc, bị lấn át bởi cổ phần mà bạn, bạn bè và gia đình bạn nắm giữ trong quỹ chỉ số, quỹ tương hỗ, kế hoạch tái đầu tư cổ tức . Nếu bạn nói với tôi rằng tôi chỉ có thể nắm giữ mười cổ phiếu trong suốt phần đời còn lại của mình, nó sẽ nằm trong danh sách
chú thích
1 Anh trai của ông, Edward Mead, không còn tham gia vào các hoạt động vào thời điểm này. Năm 1895, ông bắt đầu công việc kinh doanh phụ mang tên Công ty lên men của Mỹ. Năm 1897, ông rời Johnson & Johnson để làm việc toàn thời gian, thành lập cửa hàng ở Thành phố Jersey, New Jersey. Năm 1905, trước đây ông thành lập với tên gọi Mead Johnson & Company; . Vài năm sau, vào năm 1910, Mead Johnson & Company đã phát triển một loại sữa công thức dành cho trẻ sơ sinh nổi tiếng, là sản phẩm thay thế sữa mẹ được bác sĩ khuyên dùng đầu tiên ở Hoa Kỳ. Cuối cùng, công ty đã chuyển đến Evansville, Indiana, để tiếp cận tốt hơn với các mặt hàng nông sản thô cần thiết và đã phát triển vượt bậc
Vai trò của Giám đốc điều hành được truyền từ cha sang con trong ba thế hệ cho đến khi Bristol-Myers mua lại nó trong một vụ mua lại. Thỏa thuận, được công bố vào tháng 8 năm 1967, liên quan đến việc mua toàn bộ cổ phiếu [cả phổ thông và ưu đãi] trị giá 240 triệu đô la. Wikipedia, nguồn Reckert, Clare M. “Trao đổi bộ chứng khoán; . 3 triệu
Vào năm 2009, Bristol Myers Squibb [như bây giờ được biết đến, sau các vụ sáp nhập khác] đã tiến hành chia tách hai phần [hoặc "carve-out" như đôi khi được gọi] liên quan đến đợt chào bán lần đầu ra công chúng cho 10% doanh nghiệp. Mead Johnson, đã mở rộng lên 2 đô la. doanh thu 9 tỷ vào thời điểm này, đã huy động được 720 triệu đô la tiền lãi gộp, vượt xa con số 562 đô la. 5 triệu đã được hy vọng. Tiền mặt đã giúp củng cố bảng cân đối kế toán của chính Bristol Myers Squibb. 90% cổ phiếu còn lại được cung cấp cho các cổ đông sẵn sàng hoán đổi cổ phiếu của họ ở Bristol Myers Squibb để lấy cổ phiếu ở Mead Johnson. Điều này đã tạo điều kiện thuận lợi cho việc trao đổi tài sản miễn thuế và mua lại cổ phần lớn
Ngày nay, Mead Johnson là tập đoàn dinh dưỡng khổng lồ trị giá 18 tỷ đô la. Gia đình Kennon sẽ mãi mãi có một điểm yếu cho điều đó bởi vì khi em gái út của tôi được sinh ra, cô ấy bị đau bụng nghiêm trọng đến nỗi bố mẹ tôi đã vô cùng tuyệt vọng. Không có gì làm việc. Cho dù có bao nhiêu cuộc kiểm tra đã được thực hiện, cho dù có bao nhiêu bác sĩ đã khám cho cô ấy, họ cũng không thể tìm ra điều gì không ổn với cô ấy; . Cuối cùng, một người đề xuất một sản phẩm phụ đặc biệt được gọi là Nutramigen. Cha mẹ tôi lúc đó khánh kiệt, vừa mới sống sót sau vụ phá sản vài năm trước đó và dồn hết mọi thứ họ có thể gom góp được vào công việc kinh doanh mới [bây giờ rất thành công], hoạt động trong một gara rộng 200 foot vuông của ngôi nhà mà chúng tôi thuê ở. . Công thức đắt hơn nhiều lần so với bất kỳ thứ gì khác có sẵn. Họ không đủ khả năng nhưng họ không quan tâm. Họ sẵn sàng thử bất cứ điều gì; . Trong vài ngày, nó như thể một phép lạ đã xảy ra. Tiếng khóc đã ngừng và cô ấy là một đứa trẻ bình thường. Bố tôi khẳng định đó là số tiền tốt nhất mà ông từng tiêu trong đời