Chắc hẳn chúng ta đã nghe tới việc nâng giá tiền tệ trong kinh tế rất nhiều, đây là hình thức với mục đích để tăng giá trị của đồng nội tệ so với ngoại tệ điều này sẽ góp phần chống lại tình trạng lạm phát.
Tư vấn luật trực tuyến miễn phí qua tổng đài điện thoại: 1900.6568
1. Nâng giá tiền tệ là gì?
Nâng giá tiền tệ trong tiếng Anh là Revaluation. Hiện nay chắc hẳn trong kinh tế không ai còn xa lại với thuật ngữ về nâng giá tiền tệ là biện pháp chủ động làm tăng giá đồng nội tệ so với ngoại tệ, nghĩa là làm tỉ giá hối đoái danh nghĩa giảm xuống. Một quốc gia nâng giá tiền tệ do:
+ Áp lực của nước khác;
+ Để tránh phải tiếp nhận những đồng đôla bị mất giá từ Anh và Mỹ chạy vào nước mình;
+ Để hạ nhiệt nền kinh tế quá nóng [do giảm xuất khẩu, giảm đầu tư vào trong nước];
+ Để xây dựng sự ảnh hưởng của nước mình ở ra bên ngoài [tăng cường đầu tư và xuất khẩu vốn ra bên ngoài].
Chính phủ sử dụng các biện pháp phá giá tiền tệ để nâng cao năng lực cạnh tranh hàng hóa trên thị trường một cách nhanh chóng và hiệu quả hơn so với việc thực hiện cơ chế để nền kinh tế tự điều chỉnh theo hướng suy thoái [vì khả năng cạnh tranh kém nên cán cân xuất khẩu ròng đi xuống dẫn đến tổng giá trị hàng hóa xuất khẩu giảm].
Bên cạnh đó, mức lạm phát xuống thấp, kéo dài cho đến khi năng lực cạnh tranh trên thị trường nội địa và xuất khẩu tăng lên. Chính phủ các nước thường sử dụng biện pháp phá giá tiền tệ để tạo nên một cú sốc mạnh và kéo dài đối để cân bằng cán cân thương mại.
– Phá giá tiền tệ kích thích hoạt động xuất khẩu cùng các hoạt động kinh tế phát triển, các dịch vụ đối ngoại liên quan khác thu về ngoại tệ, đồng thời hạn chế việc nhập khẩu và các hoạt động đối ngoại khác của trong cơ cấu kinh tế cũng phải chi ngoại tệ, kết quả là sẽ góp phần cải thiện cán cân thanh toán hàng hóa quốc tế, góp phần làm cho tỉ giá hối đoái [các dòng tiền ngoại tệ] danh nghĩa tăng giá trị lên.
Xem thêm: Tiền tệ là gì? Phân tích bản chất và các chức năng của tiền tệ?
– Khuyến khích việc nhập khẩu vốn, kích thích các dòng ngoại tệ kiều hối vào Việt Nam, đồng thời hạn chế các vốn đổ ra nước ngoài [xuất khẩu vốn] nhằm mục đích chính là tăng cung ngoại tệ làm cho tỉ giá hối đoái danh nghĩa lại tăng.
– Trong trường hợp nhu cầu về nội tệ giảm thì chính phủ sẽ phải dùng đến biện pháp dự trữ để mua nội tệ vào nhằm duy trì tỷ giá hối đoái và đến khi cạn kiệt nguồn dự trữ ngoại tệ thì không còn cách nào khác, chính phủ phải phá giá tiền tệ [giảm giá trị đồng nội tệ].
Từ đó chúng ta rút ra được những định lý như trên thị trường khi chúng ta muốn phá giá tiền tệ, ngân hàng Nhà nước buộc phải bỏ đồng nội tệ ra mua ngoại tệ. Thực chất thì đây chính là phát hành thêm các dòng tiền vào nền kinh tế, tăng lượng tiền mạnh hơn. Cung tiền theo đó được tăng theo cấp số nhân.
2. Mục đích và tác động của chính sách nâng giá tiền tệ:
Mục đích
– Mục tiêu của nâng giá tiền tệ là chống lạm phát.
Theo Ngân hàng Phát triển châu Á [ADB] khuyến cáo, khi lạm phát tăng cao, ảnh hưởng của lạm phát sẽ làm giảm sức mua của người nghèo và làm gia tăng bất bình đẳng về thu nhập và đặc biệt ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế và tính cạnh tranh của nền kinh tế quốc gia.
– Đôi khi một quốc gia áp dụng chính sách nâng giá tiền tệ còn nhằm mục đích xây dựng sự ảnh hưởng của mình ra bên ngoài [tăng cường đầu tư và xuất khẩu vốn ra bên ngoài], nhằm hạ nhiệt nền kinh tế phát triển quá nóng để tránh một cuộc khủng hoảng cơ cấu nghiêm trọng có thể xảy ra.
Như vậy ta thấy vấn đề nâng giá tiền tệ được xem là biện pháp điều chỉnh tỉ giá hối đoái khi những cường quốc về kinh tế – tài chính đi vào sử dụng công cụ này nhằm chiếm lĩnh thị trường hoặc khi nền kinh tế phát triển quá nhanh, quá nóng.
Xem thêm: Công cụ thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia của ngân hàng
Cũng từ đó nếu muốn làm cho nền kinh tế trở nên bớt nóng hơn thì sử dụng biện pháp nâng giá tiền tệ để gây hiệu ứng kích thích chuyển vốn đầu tư ra ngước ngoài với họa động xuất khẩu vốn để kiếm lời.
Tác động của chính sách nâng giá tiền tệ
Tác động của chính sách nâng giá tiền tệ có thể theo hai hướng sau:
Chính sách này cụ thể sẽ tác động tới thị trường nếu chúng ta muốn nâng giá tiền tệ ngân hàng trung ương phải thu bớt nội tệ vào nên lượng tiền cơ sở giảm, cung tiền giảm theo cấp số nhân. Đường LM dịch chuyển sang trái, sản lượng giảm, thất nghiệp tăng, tuy nhiên lạm phát giảm xuống.
Bên cạnh đó cũng từ chính sách tiến hành nâng giá tiền tệ khi nâng giá tiền tệ, các yếu tố khác không đổi thì sức cạnh tranh của hàng trong nước giảm xuống, làm giảm xuất khẩu ròng [xuất khẩu giảm nhập khẩu tăng], giảm tổng cầu, đường IS* dịch chuyển sang trái.
Như vậy từ các luật điểm đưa ra như trên ta thấy trong mô hình IS* – LM*, nâng giá tiền tệ làm lượng cung tiền giảm nên đường LM* cũng dịch chuyển sang trái. Do xuất khẩu ròng giảm làm cho tổng cầu giảm, đường IS* dịch chuyển sang trái. Kết quả của sự dịch chuyển này là sản lượng cân bằng giảm.
Liên hệ thực tiễn
Một nước áp dụng chính sách nâng giá tiền tệ nhằm phản ánh đúng hơn giá trị thực tế của đồng nội tệ.
Xem thêm: Mẫu báo cáo lưu chuyển tiền tệ theo Thông tư 200 mới nhất năm 2022
Nếu như phá giá tiền tệ làm tăng xuất khẩu và giảm nhập khẩu nhưng cũng đồng nghĩa với việc quốc gia đó đang bán sản phẩm của mình cho nước ngoài với giá rẻ thì ngược lại nâng giá đồng nội tệ lại làm hàng hoá sản phẩm của quốc gia đó đắt đỏ hơn tại các thị trường nước ngoài.
Trên thực tế thì các chính sách nâng giá tiền tệ với tỉ giá hối đoái danh nghĩa rời xa giá trị thực, theo đó thì cơ chế vận hành cũng cí thể không chính xác tỉ giá hối đoái, ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động ngoại thương của một quốc gia và bên cạnh đó thì vấn đề nâng giá tiền tệ cũng có tác dụng tốt, làm hàng hoá của nước đó được bán với mức giá tốt hơn trên thị trường nước ngoài và có thể kể tới là khi hàng hoá đủ tính cạnh tranh, không cần đến sự phá giá của đồng nội tệ để đạt được nhiều lợi ích hơn.
3. Tham khảo vấn đề tăng, giảm giá tiền tệ ở các nước:
Một nước tiến hành phá giá tiền tệ để phục vụ chủ yếu cho mục đích kinh tế, chính trị của mình:
– Thứ nhất, khuyến khích xuất khẩu hàng hoá hơn vì hàng hoá xuất khẩu ra nước ngoài của nước có đồng tiền bị phá giá sẽ rẻ hơn giá mặt hàng xuất khẩu của các nước khác.
– Thứ hai, hạn chế nhập khẩu đa dạng hàng hóa vì giá sản phẩm nhập khẩu thường đắt hơn giá sản phẩm được sản xuất trong nước.
– Thứ ba, khuyến khích đẩy mạnh du lịch trong nước vì ngoại tệ của khách du lịch sau khi đổi ra nội tệ của nước phá giá sẽ được nhiều lợi nhuận hơn. Hạn chế du lịch ra nước ngoài vì thị trường cần nhiều nội tệ hơn để đổi lấy một đơn vị ngoại tệ.
Diễn biến đơn giản nhất của quá trình phá giá tiền tệ là khi chiến tranh tiền tệ xảy ra ở Trung Quốc, 1 đồng USD chỉ đổi được trung bình 6,8 đồng CNY. Nhưng sau khi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc phá giá, 1 đồng USD đã đổi được hơn 7 đồng CNY.
Cụ thể, nếu bạn mua thịt lợn ở quốc gia nào đó [rẻ hơn Trung Quốc trước đây] thì bạn có thể sẽ cân nhắc sang Trung Quốc mua thịt vì rẻ hơn. Việc phá giá đồng tiền chính là một cách gián tiếp để giảm giá toàn bộ các sản phẩm trên thị trường. Giá giảm thì cầu tăng. Đây là cách để một quốc gia có thể tăng cường xuất khẩu vì hàng hóa của họ sẽ trở nên rẻ hơn một cách tương đối so với các quốc gia khác. Việc có thể bán được nhiều hàng hóa hơn sẽ kéo lại được sự trì trệ của nền kinh tế. Người thất nghiệp cũng từ đó mà có cơ hội có việc làm.
Xem thêm: Các yếu tố xã hội tác động đến việc thực hiện pháp luật
Như vậy chúng tôi có thể thấy vấn đề giảm giá tiền tệ, từ trước tới giờ, không bao giờ là một chiến thuật được dân chúng ưa chuộng. Vì nó làm giảm đi mức sống của người dân cũng như khả năng mua sắm khi họ mua hàng hóa nhập khẩu hay khi đi ra nước ngoài. Nó cũng có thể dẫn tới lạm phát. Theo đó nên với giá giá tiền tệ có thể khiến việc trả lãi những món nợ quốc tế trở nên đắt hơn, nếu phải trả bằng tiền ngoại tệ.
Khá phổ biến khi nghe mọi người tuyên bố rằng tỷ giá hối đoái của một quốc gia được định giá quá cao hoặc định giá thấp. Câu hỏi đầu tiên mà người ta nên đặt ra khi ai đó tuyên bố rằng tỷ giá hối đoái được định giá quá cao là “được định giá quá cao liên quan đến cái gì?” Có hai tỷ giá hối đoái tham chiếu phổ biến thường được xem xét. Người đó có thể có nghĩa là tỷ giá hối đoái được định giá quá cao so với sức mua tương đương [PPP], hoặc người đó có thể có nghĩa là tỷ giá hối đoái được định giá quá cao so với tỷ giá được cho là cần thiết để cân bằng tài khoản vãng lai [CA]. Bài viết dưới đây chúng tôi sẽ cung cấp thông tin về đồng tiền bị định giá cao.
Luật sư tư vấn luật qua điện thoại trực tuyến miễn phí: 1900.6568
1. Đồng tiền bị định giá cao là gì?
Sự hiện diện của tỷ giá hối đoái cho phép bạn mua một loại tiền tệ khác bằng tiền của mình, sau đó sử dụng loại tiền đó và mua hàng hóa hoặc dịch vụ từ [các] quốc gia khác.
Tóm lại, mỗi đơn vị tiền tệ có hai “giá trị”.
Một trong những điều này được gắn với những gì nó mua ở nhà. Lạm phát, tăng giá, làm giảm giá trị nội tệ của một quốc gia. Cùng một lượng đô la mua được ít hàng hóa hơn. Giảm giá làm ngược lại.
Thứ hai trong số này gắn liền với những gì nó mua ở nước ngoài. Nếu tỷ giá hối đoái tăng giá [mua nhiều tiền tệ khác] thì tỷ giá hối đoái sẽ trở nên có giá trị hơn. Cùng một đô la mua được nhiều ngoại tệ hơn, và do đó có nhiều hàng hóa nước ngoài hơn [tất cả những thứ khác đều bằng nhau]. Nếu một tỷ giá hối đoái giảm giá, nó sẽ trở nên ít giá trị hơn. Nó mua ít ngoại tệ hơn, và do đó ít hàng hóa nước ngoài hơn.
Trong một thế giới hoàn hảo, hai giá trị này nên ngang nhau. Một đô la phải có giá trị ở trong nước cũng như ở nước ngoài, mua được cùng một lượng hàng hóa và dịch vụ [chúng tôi gọi đây là “Sức mua tương đương”]. Trong thực tế … không quá nhiều. Khi giá trị trong nước này và giá trị quốc tế khác nhau, tỷ giá hối đoái được định giá không phù hợp. Nó có thể quá giá trị trên thị trường quốc tế so với thị trường trong nước [định giá quá cao], hoặc nó có thể quá giá trị trên thị trường trong nước so với thị trường nước ngoài [định giá thấp].
Từ vị thế cân bằng giữa giá trị trong nước và quốc tế, nếu tỷ giá hối đoái tăng nhưng giá trong nước giữ nguyên, thì đồng đô la sẽ trở nên có giá hơn đối với nước ngoài, đồng thời vẫn có giá trị đối với thị trường trong nước. Nó mua ở nước ngoài nhiều hơn ở trong nước [sau khi được giao dịch lấy tiền của quốc gia đó] và được cho là định giá quá cao.
Nếu giá trong nước tăng, nhưng tỷ giá hối đoái không đổi, thì đồng đô la sẽ trở nên kém giá trị hơn trong nước, nhưng cũng có giá trị trên thị trường quốc tế. Nó lại mua ở thị trường nước ngoài nhiều hơn ở thị trường trong nước. Nó một lần nữa được cho là được định giá quá cao.
Nếu tỷ giá hối đoái giảm nhưng giá trong nước không đổi, thì đồng đô la sẽ trở nên ít có giá trị hơn đối với nước ngoài, trong khi vẫn có giá trị tương tự đối với thị trường trong nước. Nó mua ở nước ngoài ít hơn so với trong nước [sau khi được giao dịch lấy tiền tệ của quốc gia đó] và được cho là định giá thấp hơn.
Xem thêm: Đồng tiền dự thầu đối với đấu thầu quốc tế và trong nước
Nếu giá trong nước giảm, nhưng tỷ giá hối đoái không đổi, thì đồng đô la sẽ trở nên có giá trị hơn trong nước, nhưng cũng có giá trị trên thị trường quốc tế. Nó lại mua ít hơn ở thị trường nước ngoài so với thị trường trong nước. Nó một lần nữa được cho là định giá thấp.
Tỷ giá hối đoái được định giá quá cao khiến hàng hóa nhập khẩu rẻ hơn hàng hóa sản xuất trong nước, gây ra các vấn đề trong cán cân vãng lai của một quốc gia – có khả năng dẫn đến khủng hoảng. Tuy nhiên, chúng cũng làm tăng thu nhập thực tế của người tiêu dùng và sức mua. Đó là một sự đánh đổi đầy rủi ro.
Như bạn có thể thấy, bất kỳ sự khác biệt nào về lạm phát giữa các quốc gia phải được khớp với các biến động tỷ giá hối đoái tương đương, nếu không tỷ giá hối đoái sẽ trở nên thấp hơn hoặc cao hơn giá trị. Đây là lý do tại sao lạm phát rất quan trọng đối với biến động tỷ giá hối đoái và mức độ cao của nó tạo ra rất nhiều vấn đề ở các quốc gia có tỷ giá hối đoái cố định không thấy nó điều chỉnh.
2. Ưu điểm và hạn chế của đồng tiền bị định giá cao:
* Ưu điểm
Áp lực giảm lạm phát tức là hàng hóa nhập khẩu sẽ rẻ hơn. Có thể mua thêm hàng nhập khẩu. Giá trị đồng tiền cao buộc các nhà sản xuất trong nước phải nâng cao hiệu quả để có thể cạnh tranh hơn trên thị trường quốc tế.
Định giá quá cao có nghĩa là hàng nhập khẩu tính bằng nội tệ rẻ hơn. Điều này có thể rất quan trọng đối với các nhóm dân cư phụ thuộc vào nhập khẩu hoặc khi các nhu cầu thiết yếu cơ bản [ví dụ: thực phẩm, thuốc men, năng lượng] ở các nước mới nổi phải được nhập khẩu cho thị trường nội địa.
Định giá quá cao cũng làm tăng sự ổn định chính trị. Trong phạm vi việc nhập khẩu các nhu yếu phẩm cơ bản được chính phủ nước đó xử lý hoặc trợ cấp, hậu quả chính trị của việc cho phép phá giá [tức là giảm định giá quá cao] sẽ gây bất lợi cho chế độ cầm quyền. Điều này là do – sau khi phá giá – dù sao thì các nhu yếu phẩm cơ bản vẫn có thể phải nhập khẩu, đồng nội tệ sẽ đắt hơn. Điều này có thể dẫn đến các cuộc biểu tình chống lại chính phủ.
Trong một số trường hợp, việc giữ một đồng tiền được định giá quá cao sẽ làm giảm lạm phát cục bộ. Đặc biệt ở các nền kinh tế phụ thuộc vào nhập khẩu, nhập khẩu với tỷ giá hối đoái được định giá cao sẽ rẻ hơn sản xuất trong nước, giữ cho việc tăng giá trong tầm kiểm soát.
Xem thêm: Đồng tiền dự thầu đối với hoạt động đấu thầu trong nước
* Nhược điểm
Định giá quá cao có thể làm tổn hại hoặc giảm xuất khẩu vì các công ty quy đổi thu nhập bằng ngoại tệ của họ [ví dụ: USD] theo tỷ giá hối đoái được định giá cao không kiếm đủ nội tệ [ví dụ: Rs] để bù đắp chi phí của họ. Đồng tiền được định giá quá cao sẽ làm cho hàng xuất khẩu không có sức cạnh tranh trên thị trường quốc tế, điều này sẽ làm tổn hại đến ngành xuất khẩu Hàng nhập khẩu tương đối rẻ hơn để mua do đồng tiền được định giá quá cao. Người tiêu dùng sẽ nhập khẩu nhiều hơn, điều này sẽ gây thiệt hại cho các ngành sản xuất trong nước
Định giá quá cao cũng có nghĩa là hàng nhập khẩu có vẻ rẻ một cách giả tạo so với các sản phẩm thay thế trong nước, do đó làm giảm đầu tư và việc làm trong các lĩnh vực có thể sản xuất trong nước để cạnh tranh với hàng nhập khẩu.
FDI vào một quốc gia có đồng tiền được định giá cao sẽ giảm phần nào do ngoại tệ [ví dụ: USD] chuyển đổi thành ít đơn vị nội tệ hơn [ví dụ: Rs] để mua tài sản như đất đai, nhà máy, v.v.
3. Ảnh hưởng của đồng tiền bị định giá quá cao:
Vì bất kỳ chính sách tiền tệ can thiệp nào, dù là phá giá hay “định giá quá cao”, sẽ làm sai lệch thị trường và buộc nó ra khỏi trạng thái cân bằng, nơi nó phải được nắm giữ một cách cưỡng bức bằng một số công cụ do ngân hàng trung ương sử dụng. Điều này không miễn phí, không phải cho ngân hàng hay cho những người nắm giữ và sử dụng tiền tệ.
Trước tiên, chúng ta cần phải làm rõ những công cụ mà các ngân hàng trung ương nói chung sử dụng để thao túng tiền tệ. Nói một cách chung chung nếu quốc gia muốn phá giá tài sản của mình, ngân hàng trung ương sẽ bắt đầu in nhiều tiền hơn, có nghĩa là nhiều tiền hơn vào lưu thông, điều này gây ra lạm phát, vì số tiền quốc gia in thêm được in “từ không khí mỏng”. nói cách khác, không có giá trị nào được tạo ra, chỉ có nhiều hóa đơn được in ra, đồng tiền sẽ bị mờ đi. Điều này làm cho nó mất giá trị so với các loại tiền tệ khác.
Nếu quốc giá muốn phá giá thêm hoặc phá giá so với tiền tệ cụ thể, ngân hàng trung ương sẽ bắt đầu mua ngoại tệ nói trên với số lượng lớn để tăng dự trữ ngoại hối của mình [hầu hết các ngân hàng trung ương đều có dự trữ một số loại ngoại tệ nhất định nhưng không ở mức cao như khi họ đang tích cực thao túng tiền tệ ]. Điều này sẽ có hiệu lực khi ngoại tệ được cho là sẽ tăng giá trị vì nó đột nhiên được yêu cầu nhiều hơn với số lượng rất lớn [bởi ngân hàng trung ương] và thị trường được cung cấp bởi một lượng lớn đồng nội tệ của chúng ta mà chúng ta mua ngoại tệ, do đó làm giảm giá trị của nó thậm chí hơn nữa cùng với lạm phát đã đề cập trước đó.
Phá giá tiền tệ có lợi cho các nhà xuất khẩu, ngành công nghiệp du lịch, v.v. bởi vì hàng hóa và dịch vụ ở quốc gia đó ngày càng rẻ hơn đối với người nước ngoài. Điều này đi kèm với cái giá là làm cho dân số của quốc gia trở nên nghèo hơn, làm cho hàng hóa nhập khẩu trở nên đắt hơn, hướng sản xuất trong nước để cạnh tranh bằng giá hơn là công nghệ và một số tác động tiêu cực khác. Mặt khác, định giá có lợi cho hàng nhập khẩu. nó làm cho hàng hóa nước ngoài tương đối rẻ hơn đối với người dân địa phương, nó làm cho các chuyến đi xa trở nên rẻ hơn vì đồng nội tệ của quốc gia tăng mạnh hơn so với ngoại tệ, nó làm cho những người nắm giữ số lượng lớn nội tệ trở nên giàu có hơn.
Xem thêm: Cơ cấu tổ chức của Hội đồng tiền lương quốc gia